Dallas Fed Präsidentin: Zinssätze sollten hoch bleiben
Die Präsidentin und CEO der Dallas Fed, Lorie Logan, betonte, dass die Entscheidungsträger die Bankkreditzinsen unverändert lassen sollten, um die Inflation vollständig zu bekämpfen. Dennoch erkannte sie die mögliche Notwendigkeit an, die Zinsen zu senken, falls sich die Inflation und die Arbeitsmärkte erheblich abschwächen. Am Dienstag, dem 15. Juli, erklärte Logan, dass ihrer Ansicht nach die Geldpolitik noch eine Weile straff bleiben müsse, um die Inflation auf das Ziel zurückzuführen. Sie hob hervor, dass hohe Beschäftigungsniveaus auch mit einer leicht restriktiven Politik aufrechterhalten werden können.
Logan fordert in einem bestimmten Inflationsszenario die Dringlichkeit niedrigerer Zinsen. Während ihrer drei Jahre als CEO der Federal Reserve Bank of Dallas war Logan stets vorsichtig in Bezug auf Inflationsfragen in den Bankgeschäften. Kürzlich schlug sie ein Inflationsszenario vor, in dem die Bank die Zinsen früher senken müsste. Bei einer Veranstaltung in San Antonio erwähnte Logan, dass ein Szenario mit einer Mischung aus niedrigerer Inflation und einem schwächeren Arbeitsmarkt bald zu der Notwendigkeit führen könnte, die Zinsen zu senken.
In der Zwischenzeit haben die Bundesbeamten die Zinsen unverändert gelassen, während sie die Auswirkungen von Trumps Zollpolitik auf die Preise in einer abwartenden Haltung untersuchen. Für die Gesetzgeber war der Entscheidungsprozess hinsichtlich der Schritte für den verbleibenden Teil des Jahres herausfordernd. Im Juni führten die Bundesbeamten eine mittlere Schätzung zur Zinssenkungsfrage durch. Neunzehn von ihnen erwarteten zwei Zinssenkungen für dieses Jahr, während die verbleibenden neun eine Zinssenkung oder gar keine erwarteten. Dies zeigte, dass die Spaltung in ihren Prognosen weitgehend auf die unterschiedliche Erwartung der Auswirkungen von Trumps Zollpolitik auf die Inflation zurückzuführen war.
Zusätzlich zeigten die am Dienstag, dem 15. Juli, veröffentlichten Daten zu Verbraucherpreisen, dass der grundlegende Preisanstieg im letzten Monat kleiner als erwartet war. Dies deutete auf einen unerwarteten Trend hin, der in fünf aufeinanderfolgenden Monaten erlebt wurde. Dennoch bestand die Aussicht, dass Unternehmen häufiger einige der Kosten aus Zöllen mit den Kunden teilten.
Logan warnt davor, sich auf positive kurzfristige Inflationsnachrichten zu verlassen. Logan kommentierte die Datenveröffentlichung am Dienstag und deutete auf eine mögliche Erhöhung des Bundesrichtpreises im Juni hin. Sie warnte davor, sich stark auf positive kurzfristige Inflationsnachrichten zu verlassen. Basierend auf ihrer Argumentation über positive kurzfristige Inflationsnachrichten wurde in der Vergangenheit Hoffnung geschaffen, nur um die Menschen zu enttäuschen, wenn die Inflation stieg. Die CEO betonte, dass sie nur dann überzeugt ist, dass alles in Ordnung ist, wenn die niedrige Inflation eine Weile anhält.
Neben Inflationsnachrichten sprach Logan auch Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Bundesbeamten an. Interessanterweise war dies ein Thema, das andere Beamte kürzlich betont haben. Häufige Kritik und die anhaltenden Forderungen von US-Präsident Trump nach niedrigeren Zinsen haben dieses Thema auf den Tisch gebracht. Logan versuchte dies zu erklären und erklärte, dass eine Zentralbank kurzfristig die Beschäftigung durch Zinssenkungen erhöhen kann. Dennoch könnte laut ihrer Argumentation eine zu starke Senkung der Zinsen die Preise erhöhen und die Vorteile eines starken Arbeitsmarktes zunichte machen. Daher warnte sie, dass eine Zentralbank ihre Entscheidungen sorgfältig abwägen muss, um langfristig eine gesunde Wirtschaft zu erhalten.
Trotz all dem hat die qualitative Datenlage dieses Jahres die Bundesbeamten sowie Wirtschaftsexperten, die zuvor viel schlechtere Ergebnisse erwartet hatten, stark motiviert.