Senatorin Warren fordert mehr Transparenz im privaten Kreditmarkt
Senatorin Elizabeth Warren hat mehr Kontrolle über den boomenden Markt für Privatkredite gefordert. Am Donnerstag verschickte sie Briefe an S&P Global Ratings, Moody’s Ratings und Fitch Ratings, in denen sie um Informationen darüber bat, wie diese Agenturen das Risiko von Privatkreditprodukten bewerten. In ihrem Schreiben an die Ratingagenturen erklärte Warren, dass übermäßig optimistische Kreditbewertungen zur Finanzkrise 2008 beigetragen hätten. Sie forderte die Unternehmen auf, Details darüber zu liefern, wie sie potenzielle Interessenkonflikte managen und ob ihre Methodik zur Bewertung von Privatkreditprodukten sich von der Bewertung anderer Produkte unterscheidet.
Jeudi, Warren a également écrit une lettre au secrétaire au Trésor, Scott Bessent, lui demandant d'examiner la taille du marché des crédits privés et son impact potentiel sur la stabilité financière de l'économie américaine. Elle a souligné qu'une évaluation gouvernementale de l'année dernière avait mis en lumière les vulnérabilités possibles du marché des crédits privés, telles que son manque de transparence et ses liens croissants avec les banques et d'autres institutions.
JPMorgan hat erklärt, dass der Markt für Privatkredite schnell wächst, was den stärker regulierten Kreditgeschäften der Banken schadet. Das Volumen der Mittel, die zur Kreditvergabe an von Private-Equity unterstützte Unternehmen beschafft werden, ist seit 2006 um mehr als das Hundertfache gestiegen und erreichte 2024 etwa 700 Milliarden Dollar. JPMorgan und einige seiner Konkurrenten haben Einnahmen verloren, da ihre neuen, unregulierten Wettbewerber gewachsen sind. Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, hat erklärt, dass der Markt für Privatkredite dem Hypothekenmarkt vor der Finanzkrise 2008 ähnelt.
Certains investisseurs ont exprimé des préoccupations concernant la manière dont les produits de crédit privé sont notés, observant que les entreprises qui emballent des prêts pour soutenir des titres comme les obligations de dette collatéralisées peuvent choisir leur fournisseur de notation. Cependant, selon Paul Atkins, président de la SEC, les fonds privés ont considérablement augmenté au cours de la dernière décennie, passant de 11,6 billions de dollars à 30,8 billions de dollars.
Die großen Akteure in der Privatkreditbranche, wie Apollo, Ares und KKR, verfolgen eine sehr einzigartige Strategie. Sie vergeben Kredite, die sie selbst schaffen, häufig besichert durch ertragsstarke Vermögenswerte wie Eisenbahnwaggons und Rechenzentren, die die Schuldner über viele Jahre binden. Im Gegenzug sind die Kreditnehmer bereit, viel höhere Zinsen zu zahlen, als wenn sie das Geld von einer Netzwerkbank erhalten müssten.